受(shou)4月底進(jìn)口甲醇(chun)延遲卸(xiè)港影響(xiang)，5月初甲(jiǎ)醇期價(jià)從高位(wèi)急轉直(zhí)下，目前(qián)已觸及(jí)60日均線(xiàn)。對于後(hou)市行情(qing)🔴，筆者認(rèn)爲，在5月(yuè)中下旬(xun)進口甲(jia)醇集中(zhong)到港、傳(chuan)統下遊(you)将進✉️入(ru)需求淡(dàn)季以及(ji)下遊烯(xi)烴裝✊置(zhì)計劃檢(jiǎn)修的背(bèi)景下，甲(jiǎ)醇後期(qi)面臨較(jiào)大的回(huí)調壓力(li)。

西北地(di)區供給(gei)偏緊有(yǒu)望緩解(jiě)

自12月13日(ri)中煤蒙(meng)大試車(chē)後，西北(bei)地區甲(jia)醇一直(zhi)延續♈供(gong)給偏緊(jǐn)态勢。據(ju)了解，西(xī)北地區(qu)供給端(duan)計劃檢(jiǎn)修的裝(zhuāng)🏃置有陝(shǎn)西神木(mù)，初步計(ji)劃12月13日(rì)檢 修，榆(yu)林凱越(yuè)㊙️計劃5月(yuè)底至6月(yue)初檢修(xiū)，而計劃(huà)🔞重啓的(de)💛裝置有(you)易高三(san)維、兖礦(kuàng)榆林、鹹(xian)陽化學(xué)、甘肅華(huá)亭等。總(zǒng)之，5月初(chū)重啓甲(jiǎ)醇裝置(zhì)較多，後(hou)期檢修(xiu)裝置較(jiao)少， 預計(jì)5月中上(shang)🧑🏽‍🤝‍🧑🏻旬之後(hou)西北地(di)區甲醇(chun)供給偏(pian)🐕緊的局(jú)面有望(wang)出現緩(huan)解，這對(duì)🐉港口甲(jiǎ)💃🏻醇價格(gé)的支撐(chēng)将減弱(ruo)。

進口甲(jiǎ)醇中下(xia)旬将集(jí)中到港(gang)

目前，江(jiāng)蘇、浙江(jiang)和華南(nan)沿海地(dì)區甲醇(chun)庫存爲(wèi)62.41萬噸，整(zhěng)🐇體沿⛹🏻‍♀️海(hǎi)地區甲(jiǎ)醇可流(liu)通貨源(yuán)在19.6萬噸(dūn)附近。對(dui)于👣後期(qi)到港的(de)甲醇，初(chū)🤞步估 算(suan)，沿海地(dì)區整體(ti)進口甲(jiǎ)醇到港(gang)量爲13.8萬(wàn)—14萬噸；江(jiang)蘇地區(qu)進口甲(jiǎ)醇到港(gǎng)量爲🌈7.8萬(wàn)—8萬噸；浙(zhè)㊙️江地區(qū)進口甲(jiǎ)醇到港(gang)量爲1.5萬(wàn)—2萬噸；華(huá)南地 區(qu)進口甲(jiǎ)醇到港(gang)量爲4.5萬(wàn)—5萬噸。整(zhěng)體預計(ji)，進口甲(jia)醇将在(zai)5月中下(xia)旬集中(zhong)到港，甲(jiǎ)醇進口(kǒu)量有望(wang)達到80萬(wàn)—83萬噸，到(dao)㊙️港壓力(li)将使甲(jia)醇價格(ge)面臨較(jiào)大的 回(hui)調壓力(li)。

傳統下(xià)遊開始(shǐ)進入需(xu)求淡季(jì)

烯烴是(shì)甲醇的(de)下遊主(zhu)力。據悉(xi)，惠生(南(nán)京)清潔(jié)能源29.50萬(wan)噸/年的(de)✔️甲醇制(zhi)烯烴裝(zhuāng)置計劃(hua)12月13日開(kai)始停車(chē)檢修兩(liǎng)周左右(you)，如㊙️能按(àn)計劃執(zhí)行，理論(lùn)上将減(jian)少3.75萬噸(dun)💜的甲醇(chun)外采需(xu)求。

根據(jù)往年的(de)情況，5月(yuè)中下旬(xun)，甲醇的(de)傳統下(xia)遊将進(jin)入🐆需求(qiu)淡季㊙️，開(kai)工積極(ji)性将有(you)所降低(di)。目前從(cóng)下遊周(zhōu)度👄開工(gong)情況來(lai)看🌐，甲醛(quan)上周開(kāi)工率爲(wei) 41.98%，環比減(jian)少2.85%。僅從(cóng)數據上(shang)看，雖然(ran)部分廠(chǎng)家表示(shì)5月甲醛(quan)開工率(lǜ)還能較(jiao)目前有(you)所提✔️高(gāo)，但是甲(jiǎ)醛開工(gōng)率進一(yī)步上升(shēng)的空間(jiān)已經不(bú)大，主要(yao)原 因是(shì)部分甲(jia)醛企業(yè)目前已(yǐ)經處于(yu)微虧狀(zhuàng)态，開工(gōng)積極性(xing)并不高(gao)，加♈之梅(méi)雨季節(jie)即将來(lai)臨✍️，整體(ti)預計5月(yuè)中下旬(xun)甲醛開(kāi)工率将(jiang)有所回(hui)落。

整體(tǐ)來看，在(zai)進口甲(jia)醇5月中(zhong)下旬集(jí)中到港(gǎng)以及下(xià)遊需求(qiú)轉💘弱💛的(de)預期下(xia)，甲醇後(hou)期面臨(lin)較大的(de)回調🌈壓(ya)力。後市(shi)可關注(zhu)甲醇到(dao)港和下(xià)遊開工(gōng)情況，操(cao)作上建(jian)議👣中線(xiàn)逢⛹🏻‍♀️高空(kong)。